Uruguay: La industria reduce su endeudamiento financiero y mejora su salud
El endeudamiento del sector industrial en Uruguay ha mostrado una significativa disminución en 2024, ubicándose en niveles similares a los registrados antes de la pandemia. Según el reciente informe de la Cámara de Industrias del Uruguay (CIU), el pasivo financiero de la industria alcanzó los 2.472 millones de dólares, lo que representa un 33% del Producto Interno Bruto (PIB) industrial.
El 97,6% de esta deuda corresponde a créditos con el sistema bancario, mientras que el 2,4% restante se asocia al endeudamiento en el mercado de valores. Esta reducción del 4,2% respecto a 2023 refleja una tendencia positiva en la recuperación económica del sector manufacturero. La tasa de morosidad del sistema bancario, por su parte, se mantuvo estable en 1,1% del total de saldos de créditos.
Evolución del endeudamiento industrial
En el segundo semestre de 2024, se observó un leve aumento del 1,2% en el endeudamiento respecto al cierre del primer semestre. No obstante, en la comparación interanual, el descenso del 4,2% es destacable, con una disminución de 80 millones de dólares en los pasivos con el sistema financiero y un retroceso del 33% en el endeudamiento a través del mercado de valores.
Vea también: Cierre de Yazaki en Uruguay podría impulsar cambios en inversiones
Durante el año, los intereses pagados por el sector industrial sumaron 156 millones de dólares, de los cuales 153 millones se dirigieron al sistema bancario. Las tasas de interés promedio en dólares cobradas por las instituciones financieras fueron del 5,7% en el sistema bancario y del 6,1% en el mercado de valores.
Detalle del endeudamiento con el sistema bancario
El crédito otorgado al sector manufacturero representó el 10,9% del crédito bruto total a residentes del sector privado en Uruguay, una cifra estable en comparación con el primer semestre de 2024. En este contexto, el sector agropecuario lideró el acceso al crédito con un 17,2%, seguido por los sectores de servicios (15,5%) y comercio (12,5%).
La industria se caracteriza por un fuerte componente de deuda en moneda extranjera, con el 91% de los créditos nominados en dólares y solo el 9% en moneda nacional. En cuanto a las tasas de interés, la tasa activa en dólares promedio para la industria se ubicó en 5,6%, mientras que en moneda nacional ascendió al 12,6%, registrando un incremento en ambos casos respecto a junio de 2024.
Desglosando la deuda por sectores industriales, el 42% del crédito bruto se destinó al rubro de Alimentos, Bebidas y Tabaco, seguido por Químicos y Plásticos (36%), Textil, Vestimenta y Cuero (6,4%), Productos Metálicos, Maquinarias y Equipos (5,8%), Madera, Papel e Imprentas (5,2%) y Metálicas Básicas y Minerales no Metálicos (3,9%).
Participación en el mercado de valores
El endeudamiento industrial a través del mercado de valores alcanzó los 59 millones de dólares en diciembre de 2024, lo que equivale al 0,8% del PIB industrial sin refinería. Esta cifra evidencia una reducción en comparación con los semestres anteriores.
Un caso destacado en el mercado de valores fue el de Conaprole, que emitió obligaciones negociables a través de sus series 9 y 10 de Conahorro IV. Ambas series, lanzadas en septiembre y diciembre de 2024, tuvieron un valor de emisión de 5 millones de dólares cada una. Las tasas de interés anual en dólares oscilaron entre el 4,75% y el 5%.
Las obligaciones de Conaprole contaron con la distribución de la Bolsa de Valores de Montevideo (BVM), el Banco Heritage, el Banco Itaú y Gletir S.A. La inversión mínima fue de 1.000 dólares. En el segundo semestre de 2024, los intereses pagados en el mercado de valores alcanzaron aproximadamente 1,7 millones de dólares, un descenso del 7,3% respecto al semestre anterior.
Vea también: Nuevo plan nacional busca mayor inclusión de mujeres en industrias uruguayas
La reducción del endeudamiento industrial y la estabilidad en la tasa de morosidad son señales alentadoras para la industria uruguaya. Mantener un equilibrio en el acceso al crédito y en las condiciones financieras será fundamental para sostener el crecimiento y la competitividad del sector.
