Alertas amarillas en el crecimiento económico observadas por banco europeo en Uruguay
El banco BBVA ha proyectado un panorama optimista para la economía uruguaya en los próximos años, aunque no exento de desafíos significativos que requieren atención urgente por parte de las autoridades económicas del país. Según el análisis presentado por BBVA Research, la economía de Uruguay experimentará un crecimiento del 3,2% en 2024, marcando una recuperación tras los desafíos del año anterior, incluida la sequía que afectó severamente sectores clave como el agro y la energía.
Proyecciones económicas para Uruguay
El informe de BBVA destaca varios factores clave que impulsarán el crecimiento económico en Uruguay durante los próximos años. Entre ellos se incluye la reactivación de la refinería de Ancap, que se espera dinamice nuevamente el sector energético e industrial. Asimismo, el crecimiento fuerte en la producción de celulosa y alimentos se proyecta como motores importantes del crecimiento industrial.
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En términos de exportaciones, BBVA estima un aumento significativo del 15% para finales de año, impulsado por la recuperación de los sectores productivos mencionados y una mejora en las condiciones internacionales de comercio.
Alertas amarillas: desafíos fiscales y ajuste necesario
A pesar de las proyecciones positivas, el informe también señala alertas amarillas relacionadas con el ajuste fiscal y otros indicadores económicos clave. Aunque Uruguay ha cumplido con la regla fiscal durante los últimos cuatro años hasta 2023, el BBVA advierte que el ajuste fiscal ha mostrado signos de deterioro desde principios de 2024. Esto se refleja en un déficit proyectado del -3,6% del PIB para este año, superando los límites establecidos por la regla fiscal.
La desaceleración económica observada en los primeros meses del año ha tenido un impacto directo en los ingresos fiscales del país. Menos actividad económica ha significado menos recaudación para el fisco, exacerbando los desafíos financieros que enfrenta el gobierno uruguayo. Aunque se espera una recuperación gradual de la recaudación fiscal hacia el segundo semestre, el BBVA sugiere una vigilancia constante para evitar mayores desviaciones de la meta fiscal.
En cuanto a la inflación, BBVA señala que Uruguay ha logrado mantenerla dentro del rango meta del 3% al 6%, aunque con expectativas aún en el límite superior de este rango. Se espera que la inflación cierre en torno al 5,5% para diciembre de este año, descendiendo a un 5% en 2025 gracias a la recuperación del peso uruguayo y los precios de los bienes transables.
La política monetaria del Banco Central del Uruguay (BCU) ha sido elogiada por BBVA Research como adecuada y comprometida con la estabilidad económica, manteniendo una postura contractiva en las tasas de interés para contener las presiones inflacionarias.
Para el futuro, BBVA subraya la importancia de mantener una política fiscal prudente y realizar reformas estructurales necesarias para fortalecer la economía uruguaya. Esto incluye ajustes en regulaciones laborales y la finalización de reformas pendientes en el sistema previsional, así como microreformas para agilizar trámites administrativos.
A pesar del contexto electoral, BBVA no anticipa cambios significativos en la política económica del país, sugiriendo que Uruguay tiende a mantener una trayectoria estable y previsible en este ámbito.
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Uruguay se encuentra en un punto crucial de su desarrollo económico, con pronósticos alentadores pero desafíos importantes por abordar. La combinación de un crecimiento robusto con una gestión fiscal más estricta será fundamental para asegurar una recuperación sostenida y resiliente en los próximos años. El seguimiento continuo de indicadores económicos y la implementación oportuna de reformas serán clave para mantener la estabilidad y promover un crecimiento inclusivo en el país.
