El decepcionante Imacec de junio.- El Índice Mensual de Actividad Económica (Imacec) de Chile sorprendió negativamente al registrar un aumento de solo 0,1% en junio, en comparación con el mismo mes del año anterior. Este resultado, que quedó por debajo de las proyecciones de los analistas, se debió principalmente a un crecimiento en el sector minero y, en menor medida, al comercio, mientras que los servicios sufrieron una caída significativa.
El decepcionante Imacec de junio
El impacto negativo fue especialmente notorio en el área de educación, que se vio afectada por el adelanto de las vacaciones de invierno en comparación con el año previo y las suspensiones de clases ocasionadas por temporales. Sebastián Piña, analista económico de BTG Pactual, argumentó que aunque los datos son desalentadores, hay factores transitorios que sugieren un posible rebote en julio.
Vea también: Imacec creció bajo lo esperado en mayo
Alejandro Fernández, gerente de estudios de Gemines, enfatizó que la caída en el sector de servicios podría ser un fenómeno puntual. Por su parte, Felipe Alarcón, economista jefe de EuroAmerica, notó una discrepancia entre el desempeño anual del Imacec y su crecimiento mensual, lo que podría explicarse por factores estacionales menos favorables de lo habitual para junio.
Asimismo, Juan San Martín, economista senior de Bci Estudios, destacó que el Imacec mostró un crecimiento del 0,3% respecto a mayo, lo que podría indicar que la actividad económica está comenzando a despegar tras tres meses de descensos. Con los datos de junio, se estima que la economía podría haber cerrado el segundo trimestre con un crecimiento anual del 1,6% del Producto Interno Bruto (PIB), inferior al 2,3% del primer trimestre.
A pesar de la volatilidad en las cifras mensuales, César Guzmán, gerente de macroeconomía de Inversiones Security, anticipó que el PIB debería continuar con una recuperación gradual, proyectando un crecimiento del 2,5% para el año. Esta cifra se encuentra dentro del rango previsto por el Banco Central en su último Informe de Política Monetaria, aunque algunos analistas son más cautelosos respecto a este pronóstico.
Expertos como Andrés Pérez, economista jefe para Latam de Itaú, afirmaron que si el Imacec logra recuperarse en los próximos meses, el crecimiento del PIB podría llegar al 2,2% este año. Sin embargo, diversas instituciones ajustaron sus proyecciones de crecimiento a la baja, con BICE Inversiones reduciendo su estimación para 2024 de 2,5% a 2,3%.
Ante estos resultados, las expectativas del mercado apuntan a futuras reducciones en la Tasa de Política Monetaria (TPM) en las reuniones restantes del año. Marco Correa, economista jefe de BICE Inversiones, sugirió que la TPM podría descender a niveles cercanos al 5% hacia fin de año, dependiendo de otros factores como la inflación y la normalización de las políticas en EE. UU.
Vea también: Imacec: la economía se modera en marzo
Finalmente, se observa un consenso entre algunas entidades financieras que esperan un recorte modesto de la TPM desde el actual 5,75%, enfatizando que la dirección futura de la tasa estará muy ligada a la evolución de la inflación y el tipo de cambio, así como a las condiciones económicas globales.