El impacto de la devaluación Argentina en las ganancias de Alsea y sus efectos
Alsea, la reconocida operadora de marcas internacionales como Starbucks y Domino’s Pizza, ha experimentado un complicado tercer trimestre en 2024 debido a la situación económica en Argentina. A pesar de un crecimiento positivo en sus ingresos consolidados, el «efecto Argentina» ha golpeado de manera significativa las ganancias de la empresa, principalmente por la depreciación del peso argentino. Este impacto negativo ha sido clave en la caída del 97.7% en sus utilidades, aunque otros factores y regiones han compensado parcialmente la pérdida.
Caída en las ganancias de Alsea por el «efecto Argentina»
En el tercer trimestre de 2024, la utilidad neta de Alsea se ubicó en tan solo 12 millones de pesos, una reducción alarmante frente a los 531 millones de pesos que reportó en el mismo periodo de 2023. Este descenso en las ganancias, que alcanza el 97.7%, se debe en gran parte a la hiperinflación en Argentina y la consecuente depreciación del peso. Sin embargo, al excluir los efectos por la hiperinflación, la reducción de las ganancias aún sería considerable, con una disminución del 65.5%.
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A pesar del fuerte golpe en las utilidades, Alsea logró un aumento en sus ventas netas del 6.5% en comparación con el tercer trimestre de 2023. Las ventas alcanzaron los 20,742 millones de pesos, en contraste con los 19,470 millones del mismo periodo del año anterior. Este crecimiento se debió en parte al impulso de las ventas digitales, las cuales han mostrado un incremento significativo del 35%, representando ahora el 32.5% del total de las ventas de la empresa, con 6,600 millones de pesos provenientes de este canal.
Las ventas digitales, que abarcan comercio electrónico, agregadores y programas de lealtad, han sido una de las principales palancas de crecimiento para la compañía, mostrando cómo la transformación digital es clave en el sector de restaurantes y franquicias. Este canal de ventas ha mostrado un comportamiento robusto, con un crecimiento constante que contribuye a mitigar los efectos adversos en mercados más volátiles como el argentino.
Desempeño regional: México, Europa y Sudamérica
El desempeño de Alsea varía significativamente entre las distintas regiones en las que opera. En México, que representa el 52.6% de las ventas consolidadas, la compañía alcanzó ingresos de 10,679 millones de pesos, un crecimiento del 7.9% respecto al mismo periodo de 2023. Las ventas en tiendas comparables (ventas en mismas tiendas) también crecieron, con un aumento del 8.7% en Restaurantes de Servicio Completo, un 5.8% en Comida Rápida y un 1.9% en Starbucks, lo que refleja la solidez del mercado mexicano para la operadora.
En Europa, Alsea logró un crecimiento del 13%, alcanzando ventas por 6,373 millones de pesos, lo que representa el 31.4% del total consolidado. Sin embargo, la situación fue mixta. Aunque el segmento de Restaurantes de Servicio Completo creció un 3.4% y el de Comida Rápida un 0.4%, Starbucks registró una disminución considerable del 12.3%. Parte de esta caída puede atribuirse a factores externos, como las tensiones geopolíticas y llamados al boicot en mercados clave como Francia y Benelux.
Por otro lado, Sudamérica ha mostrado un desempeño más favorable, con un crecimiento del 7% en las ventas, que llegaron a los 3,250 millones de pesos. Chile ha sido el principal motor de este crecimiento, con ventas en mismas tiendas que aumentaron un notable 62.9% en Comida Rápida, un 29.7% en Starbucks y un 5.7% en Restaurantes de Servicio Completo. No obstante, al excluir Argentina del análisis, el crecimiento en Comida Rápida sería del 5.2%, mientras que Starbucks vería una contracción del 6.3%, reflejando los desafíos que enfrenta la región por la volatilidad económica en el país sudamericano.
A pesar de las dificultades en ciertos mercados, como Argentina y algunos países europeos, el director general de Alsea, Armando Torrado, se mantiene optimista. En declaraciones recientes, Torrado destacó que, a medida que la compañía se acerca al último trimestre del año, confía en la capacidad de Alsea para seguir creciendo y generando valor para sus accionistas. Además, elogió el esfuerzo del equipo de Alsea y subrayó la resiliencia de la empresa frente a desafíos macroeconómicos y geopolíticos.
El reto para Alsea en los próximos meses radica en encontrar formas de mitigar los impactos de la hiperinflación en Argentina y otras regiones afectadas por conflictos y tensiones, mientras continúa expandiendo su presencia en mercados más estables. La expansión de 167 nuevas unidades de enero a septiembre de 2024 es un reflejo del compromiso de la empresa con su plan de crecimiento a largo plazo, aunque la compañía no ha detallado las marcas ni la inversión total en estas nuevas aperturas.
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El panorama para Alsea es mixto. Si bien la compañía ha logrado mantener un crecimiento en ventas y EBITDA, la situación en Argentina y los problemas en mercados europeos clave representan un desafío significativo. Sin embargo, el fuerte crecimiento de las ventas digitales y la expansión en mercados más estables como México y Chile ofrecen una base sólida para que la compañía cierre el año con un desempeño positivo.
A medida que Alsea continúe su estrategia de expansión y transformación digital, el éxito dependerá de su capacidad para adaptarse a las fluctuaciones económicas en mercados como Argentina y mitigar los riesgos asociados a tensiones geopolíticas en Europa. El cuarto trimestre será crucial para evaluar si la operadora logra contrarrestar estos factores adversos y seguir consolidando su liderazgo en el sector de alimentos y bebidas.
